华泰期货甲醇日报20220105：动力煤带动甲醇快速责难，然而港口基差再度走弱

原标题：华泰期货甲醇日报20220105：动力煤催生甲醇短时间内反弹，然而水路基差旋即走弱

一、内地仍反弹，动力煤旋即催生煤化工走高

（1）内蒙两条路线1950元/吨（+100），南线1900元/吨（+70），部份出货顺畅。（2）过节期间菲律宾宣布1月末止停出口煤炭，周一动力煤扑大幅反弹，催生煤化工隐没走高。

二、水路基差走弱

（1）水路衍生品上半年跟不上05到期，水路基差短时间内走弱。（2）预计12月末31日到2022年1月末16日沿海地区采购船货到港量60万吨，大幅大幅提高，关注基本上进港进度。1月末排队卸港量级仍高。（3）上周伊朗比较大限气停车，Marjarn165万吨及Kimiya165万吨已停车，约在20-30天附近；Busher165万吨亦有停车计划。

动力煤波动率仍在，有一定不确定性。而甲醇自身平衡表展望，12月末去库周期逐步结束，1月末带入季节性累库阶段。

策略思考：（1）单边：动力煤波动率挑起，止转为置之不理，等待高位配空。（2）跨品种套利：1月末平衡表预判甲醇累库速率较PP慢，PP05-3MA05供应量仍是逢高花钱缩。（3）跨期套利：置之不理。

风险：原材料动力煤价格波动带来的运输成本支撑摆动，MTO大型企业检修及回复的兑现情况。

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