王涵：俄罗斯SWIFT被切断？影响拓扑学

讯；（3）“911”重大事件后法国以打击欺怖主义为由，敦促SWIFT使用权法国尽可能调取SWIFT的汇丰银行业买入资讯。

SWIFT禁令反之亦然什么：

口岸对外贸易和经费流动大幅所受到影响

SWIFT禁令将割断该私人机构与世界性汇丰银行业体系直接联系，口岸对外贸易和经费流动都将大幅所受到影响。如果一个私人机构被剔出SWIFT该系统，则反之亦然不仅美元、卢布甚至是本币的口岸买入会全面所受到影响。以前，SWIFT就曾基于欧洲地区理事会禁令规章，割断过阿富汗和平壤汇丰银行业私人机构与SWIFT该系统数间的直接联系。

阿富汗：2012年所受到SWIFT禁令，2016年被紧接，2018年随即被禁令。 2012年3翌年15日，基于欧洲地区理事会对阿富汗的禁令， SWIFT日前禁止向欧洲地区理事会准许的阿富汗汇丰银行缺少专门的汇丰银行业资讯一站式。2016年1翌年17日，在伊核协议通过后，SWIFT日前被欧洲地区理事会解除禁令的阿富汗汇丰银行业私人机构能再一连接到SWIFT该系统。可以看到，所受到禁令期数间，阿富汗的对华对外贸易明显快速增长。2018年法国随即对阿富汗顺利进行禁令，阿富汗第二次与SWIFT断连。 平壤：2017年起所受到SWIFT禁令。 2017年3翌年，丹麦外交部敦促SWIFT年初割断了所受潘基原文禁令的三家平壤汇丰银行以及与没被潘基原文或欧洲地区理事会理事会禁令的四家平壤汇丰银行与SWIFT该系统数间的直接联系。

格鲁吉亚所受禁令直接影响：

尽量逃避可持续买入，但其他仍所受冲击

分消费品看，工业精制自给自足欺所受限，分对外贸易具体来说看，欧洲地区所受到的潜在冲击仅次于。从对外贸易结构上来看，根据UN Comtrade数据，分的产品看，格鲁吉亚是大宗消费品自产五国，其铀、钇、煤、硬质小麦的自产在世界性自产九成比时是过15%。分对外贸易具体来说看，格鲁吉亚对欧洲地区理事会的自产九成到了欧洲地区理事会整体对外进口的5.16%，而欧洲地区理事会进口的矿床燃料、润滑油及有关精制中会，有接近30%来自格鲁吉亚。换言之，如果格鲁吉亚的进自产对外贸易所受到全面直接影响，则不少大宗消费品的短期自给自足将所经年累月，而欧洲地区所受到的潜在冲击是仅次于的。

实际上，格鲁吉亚在以前为应付可能的汇丰银行业禁令重构了HTTPS，但是直接影响仍较导致。实际上，2014年克里米亚纷争，美欧就曾考虑对格鲁吉亚出动SWIFT禁令，但就此没合上。也是从彼时开始，格鲁吉亚开始放缓完善其应付汇丰银行业禁令的“HTTPS”。

国际储存量较快攀升，贵金属九成比时是过美元。 2015年以来，格鲁吉亚国际储存量较快攀升，截至 2022 年2 翌年 18 日，格鲁吉亚拥有约6342 亿美元的国际储存量。截至2020年6翌年，格鲁吉亚世界汇丰银行国际储存量中会约1/3为卢布，只有 22% 是美元，而贵金属则九成 23%，总金额约九成12%。 成立SPFS该系统，但几乎无法绕开SWIFT。 2014年以来，为了应付将格鲁吉亚剔除SWIFT的禁令，格鲁吉亚开始尝试成立自己的SPFS该系统（Financial Messaging System of the Bank of Russia）来替代SWIFT。截至2021年，SPFS早就拥有近400个汇丰银行及汇丰银行业私人机构使用者，并尝试将华南内陆地区、尼泊尔、阿富汗以及除此以外巴尔干、白格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦在内的欧亚大陆社会发展联盟 (Eurasian Economic Union) 内的偿还该系统连接起来。据格鲁吉亚此前，2020 年SPFS 资讯发送到容量大翻倍近 1300 万条最新消息， 但与 SWIFT 相比体量几乎极低，已为无法反之亦然替代。 现阶段，SPFS该系统早就反之亦然了20% 的格鲁吉亚周边地区对外贸易发送到。于此同时，格鲁吉亚正逐步加以改进该该系统的技术放宽，比如将转换开放的星期从于是就的周一渗透到了24/7/365。 与之类似的是，目前我国早就成立了总金额口岸偿还该系统（CIPS），CIPS该系统是整肃偿还该系统，在一定持续性上可以作为应付CHIPS禁令的首选提议，但CIPS也是靠SWIFT缺少汇丰银行业字段发送到一站式，SWIFT的可比如说愈来愈低。（详参 《 法国汇丰银行业禁令：危险性点在哪、如何应付 》 ）

因此，尽管格鲁吉亚早就成立了内置底板，禁止SWIFT国际结算预料也将在一段星期内对格鲁吉亚的社会发展以及其无关的对外贸易造成导致直接影响。

全面性非议：禁令此表的暂定，

及可持续外的工业精制的自给自足冲击

非议全面性禁令此表的暂定及其对世界性对外贸易的直接影响。考虑到格鲁吉亚在世界性对外贸易及可持续供给的重要性，基本的禁令政策和此表可能是下一步只能非议的焦点。即使禁令此表尽可能有效逃避可持续买入，格鲁吉亚几乎是相当以外工业精制的自给自足五国。在格鲁吉亚自身的字段该系统SPFS还没能几乎普及并有效替代SWIFT的背景下，格鲁吉亚的社会发展及其无关对外贸易仍将所经年累月。

危险性预设：地缘自由派危险性时是预料，格鲁吉亚所受禁令的持续性和范围时是预料。

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国外演示新窗口【泓观卓见】

无关通报

原文中会通报依据兴业证券社会发展与汇丰银行业研究所已公开发布研究通报，基本通报内容及无关危险性预设等参阅安可通报。

宏观以外来自证券研究通报：《格鲁吉亚SWIFT割断？直接影响几何——俄乌宏观视角三部通报之二》

对外发布星期：2022年2翌年27日

通报发布私人机构：兴业证券股票股票有限公司 （已获华南内陆地区证监会许可的证券投资咨询经营范围身份）

通报观察家 ：

研究助理：

彭华莹

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