成品储备持续累计 短期聚丙烯或震荡偏弱

来源：建这封现货 所写：建这封现货

研报正文

3同月29日，日内L05收于8098元/吨，较前一星期四上涨0.06个九成；PP05收于7597元/吨，较前一星期四上涨0.22个九成。

成本端，海外加息凌空，巨观受压减轻，国际货币贬值受生产力灾难因素承压下破70美元/桶，油制该线采购利润空间内回升，油制竣工负载攀升。前期保养控制系统其后重启，周内保养损失量环比放缓，PP增添投产京博石化及广西鸿谊，边际储备增加。

供给端，淡季过半，下游竣工负载一直出站孝潘顿，PE农膜竣工50%（+0%），管材竣工50%（+0%）纸盒竣工48%（-2%），塑编竣工55%（+0%），其他领域周环比增减不大。地膜采购仍所处淡季，大厂满负竣工，中小型采购中小企业维持6-8成竣工，管材等端口转好力度极小。BOPP比对中小企业订单冬至低于同期4天，成品库存倚赖，慈云寺刚需为主。

整体来看，巨观受压减轻，成本货币贬值放缓修复油制利润，保养恢复叠加增添产能一直释放，边际储备增加而供给见顶，下游主流负载在40%-55%，端口订单改善缓慢，成品库存持续总计，淡季补库供给剩，巨观受压减轻，有回升预期，高度极小，单边仍是震荡偏弱，LPP做阔设想。

风险提示：货币贬值逐年振荡

二、行业要闻

1、3同月29日，午盘收盘，国内现货主力买断涨跌互现，燃油、SC铁矿石、绸缎涨超2%，棉花、白糖、沥青、PTA、铁矿、红木涨超1%。跌幅方面，硅铁跌超3%，纯碱、尿素、生猪跌超2%，锌硅、不锈钢（SS）、工业硅、苹果、红枣跌超1%。

2、中国能源供给强劲、欧美国际金融灾难惧怕缓以及短期石油储备停顿的消息一直提振国际货币贬值，欧美铁矿石现货涨至两周紧接在。

周日(3同月28日)芝加哥商品现货的银行西得克萨斯轻质铁矿石2023年5同月现货结算价每桶73.20美元，比前一星期四飙升0.39美元，行情0.5%，交易复线72.19-73.93美元；伦敦洲际的银行沃恩铁矿石2023年5同月现货结算价每桶78.65美元，比前一星期四飙升0.53美元，行情0.7%，交易复线77.54-79.20美元

3、据市场传闻称，今日（3同月29日）主要采购商库存水平在68万吨，较前一周六去库5万吨，年有在6.85%；去年同期库存大致85万吨。

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