太平洋：给予中兵红箭买入估价，目标价位26.73元

2022-05-05太平洋地区(601099)金融机构股份有限该公司刘国清,崔文娟对中兵红箭(000519)进行研究并公布了研究计划《得益期许金刚石餐饮业高新制度，豫北金刚石获利快速上涨》，本报告对中兵红箭说明买入评分，看来其目标价位为26.73元，当前股市为21.38元，预期上涨幅度为25.02%。

中兵红箭(000519)

事件：（1）该公司公布2021报告书，实现收益75.14亿元，营业收入上涨16.26%；实现归母营业收入4.85亿元，营业收入上涨76.77%。该公司同时公布2021获利分配预案，拟向全体股东每10股派推断出金红利0.50元（含税）。（2）该公司公布2022一季报，实现收益13.82亿元，营业收入上涨1.15%；实现归母营业收入2.82亿元，营业收入上涨191.03%。

得益期许金刚石餐饮业新制度，豫北金刚石获利大幅上涨。根据公告，21年该公司超硬材料及其皮革实现收益24.07亿元、营业收入上涨25.21%；毛利率43.45%，营业收入提升6.14pct；全资全资豫北金刚石实现营业收入6.57亿元，营业收入增加60%；获利率的轻微提升系（1）期许金刚石收益占比提升；（2）其余部分工业金刚石标准型涨价所致。

期许金刚石转变空间广袤，该公司有望暂时得益。非典后天然金刚石的储备受到轻微影响，尤其一些小矿，根据布鲁克数据，21年天然金刚石毛坯产量1.16亿克拉，仅上涨5%，比非典前19年的1.39亿克拉还低16.5%。但全球的金刚石毛坯销售已在21年达到1.37亿克拉、最少19年的1.35亿克拉。天然金刚石的这种供不应求，也加速了期许金刚石餐饮业转变。根据印度进出口其网站数据，22年1-3月印度合计进口期许钻毛石5.11亿美元，营业收入上涨105%，我们预计期许金刚石餐饮业在多全面性因素共振下、将持续高速上涨态势。豫北金刚石在工业金刚石领域产销量、先导竞争实力、技术能力均居全球第一，在期许金刚石的大尺寸产品全面性占据技术劣势权势，有望得益餐饮业暂时高速上涨。

盈利预测与投资建议：预计2022年-2024年该公司营业收益共五88.97亿元、102.33亿元、113.50亿元，归母营业收入共五11.31亿元、15.20亿元和18.10亿元，对应EPS共五0.81元、1.09元和1.30元。保有“买入”评分，6个月目标价26.73元，等同于2022年33倍动态账面。

风险提示：军事工业需求不稳定，期许金刚石竞争加剧。

该股最近90天内共有12家行政部门说明评分，买入评分11家，增持评分1家；过去90天内行政部门目标均价为27.6。金融机构之星净值量化机器显示，中兵红箭（000519）好该公司评分为3星，好价格评分为2星，净值先导评分为2.5星。(评分范围：1 ~ 5星，最高5星)

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