浙商证券：给予东方雨虹买入评级，最大限度价位56.38元

2022-04-06浙商证券持股有限Corporation马莉对东方雨虹(002271)进行研究并释出了研究报告《东方雨虹深度报告：市占不下加速进一步提高，迈向综合性网络服务商》，本报告对东方雨虹给出买入评分，看来其目标价位为56.38元，当前成交量为46.49元，在短期内上涨幅度为21.27%。

东方雨虹(002271)

优质赛车+卓越Corporation成就持续上涨

现今防锈金融业增幅下调进到成熟期，但随着监管趋严、标准进一步提高，也逐步迈进标准化化。防锈金融业由于功能性过关斩将和隐蔽工程并不一定，品牌力沦为下游选择不可或缺重新考虑状况，消费市场三维空间约2000亿，赛车优质。同时，Corporation本身治理卓越、狼性十足，主要体现在的点，一是管理层战略决策能力过关斩将，深知金融业重大机遇的同时也能够及时纠错调整，二是企业内从外部充分激励，高管、管理人员、从外部经销商狼性十足，第四轮股权激励目标2021、2022、2023、2024扣非净利润每年不低于25%上涨。我们看来优质赛车叠加Corporation本身的卓越成就了基本面持续上涨。

前台积累：体系优化加速B、C尾端份额进一步提高

通过多年经营方式Corporation在B尾端管道建立起了巨大占优势，偏爱是当前城市，2020以来紧密结合Corporation改革通过管道上浮力图进一步提高非当前消费市场的非房新项目渗透不下，解决过去上浮消费市场非房新项目报备不下太少的问题，做到有的放矢；同时，CorporationC尾端长年通过“雨虹学院”、“虹哥汇”等布局培育工长等专业个体黏性，多年体系化试运行，深知C尾端容量入口，近些年来发展加速。适度上，2016年后随着金融业增幅下调以及慢慢标准化化，Corporation市占不下持续进一步提高，积累占优势进到收获期，现今Corporation防锈市占不下大概15%，进一步提高三维空间大。

中台保障：投入生产尾端占优势显著，数据处理赋能企业试运行

Corporation防锈卷材、防锈涂料产能规模占优势显著，全国范围拥有36多个投入生产合作开发电子商务指挥中心，可做到不受运输工具半径限制覆盖全国主要消费市场，同时积极进行产业链紧密结合布局。作为金融业龙头，Corporation的数据处理新建也媲美金融业，现今进到全面数据处理新建的高潮，为Corporation进一步提高经营方式效不下、突破能力边境地区提供支撑。

当前能力复制，多都可兼并发力

在防锈专门从事慢慢上涨的基础上，Corporation近些年来越加减小多都可布局。利用雨虹在B尾端过关斩将大占优势，涂料、砂浆粉料等上涨迅速，远快于防锈专门从事，有望动力Corporation持续上涨并沦为网络服务DF企业。

利润预报及净值

Corporation建立起全方位抛离占优势，随着金融业慢慢标准化，市占不下将持续进一步提高，伴随着管道上浮、C尾端发力、都可兼并，向化学建材网络服务DF企业慢慢迎向。预计Corporation2021-2023年收入318/399/492亿元，增幅分别为46.76%/25.01%/23.31%，归母净利润41.85/52.61/65.82亿元，增幅分别为23.50%/25.71%/25.10%，PE为27/22/17倍。获取2022年27xPE，对应市值1420亿，目标价56.38元，较现价26%三维空间，首次覆盖，获取“买入”评分。

风险查看

原材料商品价格上涨超在短期内、房地产和建设项目所需胜于在短期内、新都可上涨胜于在短期内

证券之猎户座数据中心根据近三年释出的研报数据计算，中信建投证券杨光研究员他的团队对该股研究较为深入，近三年预报弹道均值高达89.82%，其预报2021年度归属净利润为利润43.75亿，根据现价折算的预报PE为26.9。

最新利润预报明细如下：

该股最近90几天后共有16家的机构给出评分，买入评分14家，增持评分2家；过去90几天后的机构目标均价为63.46。证券之猎户座净值分析来进行推测，东方雨虹（002271）好Corporation评分为3.5猎户座，好商品价格评分为3猎户座，净值综合性评分为3猎户座。(评分范围：1 ~ 5猎户座，高于5猎户座)

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