重阳投资王庆：现在处在三大周期性拐点叠加的时点 这次很可能不一样

对也就是说工商业的支撑。

所以，就遭遇了这样一种状况，期望收缩本身尽管有新政策的巨大变化，但是缺点十分引人注意，

在原先战况下，这缺乏之处的新政策有可能无需极大的动作。

从前的状况是有投资较宽周期在，有地方政府的担保平台在，其对收益率不脆弱，只要债权新政策、证券业新政策抗拒，就就会诱发原先一轮的债权较宽周期。

但是在原先战况下，其实对收益率不脆弱的其余部分的证券业期望是被不堪重负助长进到的。如果要不想建构原先证券业期望，无需降息，从而抑制对收益率脆弱的市场其余部分的证券业期望。

所以，如果无法降息这样的货币新政策再加，恐怕我们在应付期望转弱这缺乏之处，新政策缺点是比较可用的。

所需挤压主要是相关联于两缺乏之处

本年的所需挤压主要相关联于两缺乏之处。

一缺乏之处是大宗商品持续增长。

而大宗商品持续增长不够多是来自于全世界工商业的后非典复苏，对近现代来讲不是一种通胀的挤压，而是贸易前提条件急转直下的挤压，包含对中的下游中的小企业成本的挤压，其实不具通缩本质。

第二个挤压就是非典。

回顾现在一个季，这两缺乏之处的挤压变得不够加不堪重负，现阶段来看一时无法缓解。

而考虑到转弱主要在于一些零售业的新政策，有趣教培零售业、网际网路零售业、医药零售业的相关新政策的确对市场其余部分的期望挤压比较大，因素了考虑到。

虽然话说这缺乏之处的新政策无法进一步加码，但是现在的一个季多了一个相关联，这个相关联就是俄乌世界大战引发了市场其余部分对地缘当权者风险的恐怕，多了一层挤压。

所以我们应付“三重挤压”的过关斩将就极大了，在这种状况下，无需有不够强有力的新政策的拥护。

如果预判趋势的话，我指出3一月看得见的工商业图表，很有可能意味着期望一段时工商业就会继续走弱，去年工商业的开局战况不够为严重，期望要不想借助去年已确定的工商业缩减尽可能也无能为力。

五大始终较宽周期拐点的注意到

那我们如何才能借助去年的工商业缩减尽可能？

从同样的20年，甚至30年的科学知识看，当新政策技术性辨认出了缘故，并且做出了新政策布署，我们的新政策缺点一般来说是比较引人注意的，也是比较险恶的。

但是，从我个人的观察和统计分析看，去年很有有可能是现在这么多年来，第一次注意到新政策缺点不达考虑到的一年，因为“这次很有可能不一样”。

我们把这个缘故，放在一个稍为大一点的故事情节中的来看待。

前面说明的这些短期的挤压，其实都愈演愈烈在一个极大的特殊性中的，这个故事情节就是近现代工商业从始终蓬勃发展来讲，受益于现在这么多年的五大较宽较宽周期。

第一，近现代的人口较宽周期。

第二，社会变革的较宽周期。

第三，新材料较宽周期，特别是在是移动网际网路都是以的新材料较宽周期。

但是，站在这个前所前瞻性的看，确实我们之前处在五大较宽周期注意到拐点振荡的前所。

人口较宽周期远胜，对于新材料较宽周期，如果看网际网路的人口比例，渗透适用范围，以及技术进步的密闭，确实这种大的新材料较宽周期也注意到了拐点，而俄乌世界大战确实新时期社会变革较宽周期的过后。

如果话说2018年中的美贸易战是社会变革“过后的开始”，俄乌世界大战确实越来越让我们辨认出自己社会变革的过后。

所以，我们现阶段遭遇的这些短期缘故，其实有一个大的故事情节是，五大始终较宽周期拐点的注意到。

便是新政策尽可能的也就是说愈演愈烈了一些相应

如此一来重回也就是说缘故上，短期遭遇这么大的挤压，又明确提出了一个比较较高的工商业缩减尽可能，为什么新政策力度和缺点确实不达考虑到呢？却是确实有不够深层的缘故。

确实从新政策管理层，就工商业的险恶于和蓬勃发展，或者话说工商业的安全性和蓬勃发展，这便是新政策尽可能上所突显的也就是说愈演愈烈了一些巨大变化。

在这样一个短期和始终缘故交织的生态下，有可能在新政策尽可能表达式上，险恶于和蓬勃发展缘故的也就是说太大巨大变化，边际上不够注重险恶于和安全性缘故，对于蓬勃发展缘故相对来讲太大减弱。

这恐怕也是为什么我们种种原因无法只见极大的新政策抑制，包含投资新政策靠拢和货币新政策。

比如话说货币新政策为什么种种原因无法降息？有可能却是也再现了新政策技术性的一些恐怕。

恐怕如果我们降息，在旧金山加息的故事情节下，有有可能就会一连串外汇流出近现代，进而组合成对本土金融的挤压。

此外，我们要保证本土金融的险恶于，也要建构一个险恶于以证券都是以体的间接担保金融强而有力的经营生态，持续相对自始常的收益率素质，持续中的小企业的利差素质，险恶于保证中的小企业的盈利，也就是它的强而有力运行。

所以，这些缘故的顾虑，有可能在新政策尽可能上给予了不够多的也就是说，也使得我们如此一来应付“三重过关斩将”缺乏之处顾虑的比较多，给我们借助常年的工商业缩减尽可能随之而来了极大的过关斩将。

联合作战机遇期的不可或缺前提条件或在巨大变化？

就此我不想如此一来提一点，在比较较宽的时间以来，我们直至指出近现代工商业蓬勃发展始终处在联合作战机遇期。

而联合作战的机遇期有一个很不可或缺的前提条件是，从全世界适用范围来看，“争取和平和蓬勃发展”始终是当今时期的题材。

但在俄乌世界大战后，这个缺乏之处今天是否是愈演愈烈了巨大变化？“对抗与安全性”是否是视作期望越来越不容忽视的不可或缺暗流？这是我们也就是说关心的缘故。

因为对这些大的缘故的确实和演化成的一些结论，很大程度上也就会直接因素中的短期的一些新政策取向，也就会因素市场其余部分的考虑到和期望。

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