负利率继续下去，黄金定价软件系统将被打破？

此其乘积是费雪方程的依此类推：

TIPS收益率（2%）=金融机构收益率（3%）-收益率期望（1%）

金融机构收益率（3%）=实质收益率（2%）+收益率期望（1%）

如果消费市场的收益率期望与TIPS都可股和有所不同期限的为名金融机构早先的加权确保相一致，那么持有人这两种都可股的许诺是有所不同的。而这时候，如果收益率意外升高，可投资人市场收益率的TIPS将胜过为名金融机构。相反，当收益率结果最低期望时，为名金融机构的表现将胜过TIPS。

如果TIPS收益率为负亦会引发什么？都可股买方所需在购买都可股时预先以付清溢价，比如10年期、收益率为-1%的零息TIPS，低价所需先以付清110%的结算，并在10年后获得100%的结算付清，在这10年里，结算亦会根据收益率完成修改，但过期时，金融市场的实质收益率为-1%。

局限性这种黄金和折扣组件能否持续下去？

从2006年开始，只要TIPS收益率降低，银价就亦会下降，反之亦然。当实质收益率降低时，消费市场认为持有人黄金和越来越具吸引力，因为黄金和是唯一没有交易对手效用的国际性储藏投资人。

但无论如何，当TIPS收益率进入绝对值区间时，这种关联性却没有改变。当TIPS收益率从-0.5%降到-1%时，银价的反应与TIPS收益率从1%降到0.5%时有所不同。

越来越无论如何，在现有的组件下，如果10年期TIPS收益率近十年多年保持良好在-1%不变，都可股持有人者将遭遇轻微亏蚀，如果银价一直在1800美元/盎司上下反转，就无法投资人市场持有人都可股加剧的亏蚀。

另一个所需考虑的问题是，英美两国联邦欠债的稳定增宽远快于黄金和磷矿。即使如此10年，英美两国联邦欠债持续增宽，但黄金和磷矿只增宽了17%。而现有TIPS的收益率与10年的一样，都在-1%约的水平，那么以为名美元计算出来的盈利损失是10同一时间的两倍，为名银价则差不多下降了17%，这样看来似乎不对称。

受限于英美两国总欠债与GDP之比超过创纪录的370%，10年期TIPS收益率可能仍确保绝对值。在这种环境下，英美两国政府部门不可能必需为名收益率不断升高。与此同时，印钞和供应链问题造成了了收益率。

因此，Jan Nieuwenhuijs认为，TIPS收益率保持良好绝对值的时间越宽，黄金和就越或许脱钩并西起下降。另一个重要各种因素是，在许多国内的几天后实质收益率在近十年都是绝对值。因此，人们将投资人和房地产普遍认为“完美的商品交易产品”，因为这些投资人亦会持续下降，并付清利息或租金。

然而，这些消费市场处于充气之中，尽管充气持续时间亦会比想象中宽，但最终总有破裂的时侯。到那时，金融市场才亦会寻觅另一种效益储存方式，当股市飙升、且政府部门都可股必须提供于是以的实质许诺时，金融市场的目光将移向黄金和。

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