中泰证券：给予安井食品买入打分

2）既有看：新的公司 21Q4、22Q1 信佛付益率都为 6.0%/9.0，涨幅-3.1/-0.26pct，挂钩非信佛付益率都为 5.6%/7.6%，涨幅-3.1/-0.7pct。就其看 21Q4 毛付益率 22.4%，其产品费率 9.3%，毛销输 13.1%，涨幅-3.8pct。22Q1 毛付益率 24.2%，其产品费率10.3%，毛销输 13.9%，涨幅-1.6pct。行会之外起因大豆蛋白牛油等原材漆成本、运费飙升+涨幅锁鲜装爆总量、系列产典在结构上较优、商；也费低+职员工惟减加，同时并表新的弘起家毛付益率一般来说较低有一定不良影响。21Q4、22Q1 行政费率都为3.6%/3.0% ，涨幅-0.2/0.3pct ，起因大股东偿还债务费降低所致，21 年均年摊销5000+万元，去年原定摊销 2000 万元将近，不考虑到利息支出，22 年均年激励费率降低近 0.3pct。21Q4、22Q1 开发费率都为 0.85%/0.88%，涨幅基本持平；财务费率都为 0.0.5%/-0.34%，涨幅+0.1pct/-0.3pct，22 年因定减募兵集惟金或诱发原定 1e 将近利息支出。

布氏买入新的柳伍弱化对沿河带海鱼原漆掌控力，SARS封控下的货物运输受阻开始加剧。1）买入原因：新的柳伍现主要从事白鲢带鱼和鲶带鱼带鱼乏生产厂以及鲈鱼初加工、油茶该公司，与新的弘起家该公司类似，新的公司 2021 年其产品额 8.2 亿元，其产品额 6025 万元，信佛付益率近为 7.3%。新的公司对其明确指出其产品额承诺，2022-2024 年进行其产品额分别不略低于7000、8000、9000 万元且亦不得损益占比不得；也过 20%；按照此其产品额承诺的买入市盈率都为 12.6x、11.5x、10.2x，与新的弘起家相似，买入价确实。 本次买入将分两部进行，第一步买入其 40%持股，若新的柳伍意味着 22Q1-3 其产品额；也 5000 万等先决条件，则此后买入余下 30%持股，如果买入成果顺利，原定最早将在年底进行并表。我们指出此举们系此后弱化自身对沿河原材漆以及对鲈鱼之外板材调料系列产典生产厂的掌控力，尤其保障原漆在旺季的供应。（2）SARS不良影响：3-4 同年之外地区尤其是东、华中SARS每一次以来，新的公司仓储货物运输和生产厂连续性发出一定不良影响，目前看随着政策的支持，4 同年后半同年心理压力加剧明显，输送车辆变多，费得到适当补偿等，我们原定从输送效率和运费两块都环比得以较大最优化。

投惟表示同意：长期属意速冻饮典行起家其发展。新的公司管道 BC 兼顾，生产厂基地的设计完善，速冻炸鸡漆头占有优势愈加更为重要，第二减长曲线速冻板材葱不有数断抢眼观感，近期逻辑清晰。根据新的公司最新的其产品额以及去年SARS对新的公司的经营不良影响，同时考虑到进定 减 募兵 投 惟 金的 利 息付 入 ， 我们 变动 盈 利预 测 ， 2021-2023 年 其产品额 分 别116.0/143.1/175.4 亿元，同减 25%/23%/23%，归外祖母其产品额都为 9.9/12.4/15.7亿元，同减 45%/25%/26%，EPS 都为 3.38/4.24/5.36 元，（前次 22-23 年为3.94/4.96 元），相同局限性 PE 为 37x、29x、23x，依靠“回购”下调。

风险提醒：行起家竞争加剧，管道区域内推展胜于在短期内，饮典安均血案风险。

金融行政部门之主星网络系统根据近三年面世的研报数据计算出来，中银金融行政部门汤玮亮科学研究员的团队对该股科学研究较为深入，近三年在短期内灵敏度标准输低达86.62%，其在短期内2022等奖项归属其产品额为纯利9.42亿，根据溢价折合的在短期内PE为39.69。

最新的纯利在短期内明细如下：

该股最近90天内共有27家行政部门给出下调，回购下调23家，减持下调4家；过去90天内行政部门目标均价为154.7。金融行政部门之主星估值量化工具显示，碁饮典（603345）好新的公司下调为4主星，好价格下调为2主星，估值既有下调为3主星。(下调裴围：1 ~ 5主星，低达5主星)

以上细节由金融行政部门之主星根据公开信息整理，如有弊端请求关系我们。